在辽太祖耶律阿保机开创帝业的过程中，述律平是他的得力助手，阿保机被大臣们尊为天皇帝，述律平被尊为地皇后。一次，阿保机率部越过沙漠远征党项人，让述律平留守后方的营帐。北方的室韦部落得知后，要乘虚袭击契丹人的后方。述律平临危不乱，整顿部队严阵以待，等室韦人到来后，奋力出击，大获全胜，由此在游牧部落中名声大振。
当时的幽州军阀刘守光受到晋王李存勖的进攻，处境艰难，派手下的参军韩延徽向辽国求援。韩延徽对阿保机态度不恭顺，不肯大礼参拜，阿保机很生气，扣留了他，让他在野外放牧。述律平知道韩延徽是个难得的人才，就对阿保机说：韩延徽有气节，不屈服于权势，是当今的贤人，怎么能够让他放牧来侮辱他呢？应该对他以礼相待才是。阿保机接受了述律平的劝告，把韩延徽召来，一番交谈后，发现他果然是个人才，于是用他作为自己的谋主。韩延徽尽心辅佐阿保机，最后成为辽国的名相。
一次，南方的吴王派人给阿保机送来猛火油，并说：攻城的时候把油点燃，焚烧敌人的瞭望台，敌人用水救火，火会烧得更旺。阿保机大喜，为了检验猛火油的威力，马上要带领三万骑兵，去进攻幽州。
述律平笑话阿保机：哪里有为了试验猛火油而攻击一个国家的？这也太轻率了。述律平指着帐外的一棵大树问道：这棵树没有树皮还可以存活吗？阿保机答道：不能。述律平接着说：幽州就好像这棵有树皮的大树，我们用三千铁骑埋伏在幽州的附近，时常抢夺他们的庄稼，使城中缺粮，就好比剥去大树的树皮。不过数年的工夫，他们就会受困衰败，何必轻率地出动大军？万一不能取胜，会被中原耻笑，我们的部落也会因此解体。阿保机觉得述律平说得有理，停止了这次军事行动。
926年，阿保机在扶余城去世，述律平成为太后，临朝称制。由于辽国刚由贵族统治转向皇权制度，皇权制度并不稳固。阿保机在世时，就多次遭到弟弟们的反叛。如今阿保机去世了，这些人更难控制了。为了巩固皇权，述律平决定除去这些元老宿将。
述律平先召集这些贵族的妻子们，说：我现在寡居，你们不可不效仿我。然后，述律平召集贵族们，哭着问道：你们思念先帝吗？这些贵族不知是计，回答道：我们蒙受先帝的大恩，怎会不思念先帝？述律平于是说：你们如果真思念先帝，那就应该去见他。贵族们这才知道上当了，但悔之晚矣，述律平先后处死了数百名贵族，消除了威胁皇权的不安定因素。
此后，述律平发现有桀骜不逊、才智过人的部下，就对此人说：替我给先帝带个话。然后，把此人带到阿保机的墓地杀掉。最后，述律平准备用这种办法杀掉汉臣赵思温时，却遭到了拒绝。述律平说：你是先帝亲近的大臣，为什么不去见先帝？赵思温比那些契丹贵族机智得多，他反问道：与先帝最亲近的肯定是您啊，您为什么不去服侍先帝？您要先去，我肯定跟随您前去。
赵思温这句话把述律平逼到了绝处，但她急中生智：我并不是不想去地下追随服侍先帝，只是因为皇子们还太年幼，国家一日不能无主，所以我才不能前去。为了有所交代，述律平毅然挥刀砍下了自己的右手手腕，命人将这只手送到阿保机墓中代替自己殉葬。朝野上下因此称述律平为断腕太后，在上京的义节寺立断腕楼，树碑立传，表彰述律平的节烈行为。此后，述律平停止了对贵族们的杀戮，赵思温也逃过一劫。
阿保机死后，谁来继承他的皇位成为最紧要的问题。述律平不喜欢长子耶律倍，而次子耶律德光战功卓著，很得人心。述律平决定立次子为帝，她命耶律倍和耶律德光都骑在马上，对众将说：两个儿子我都喜爱，不知道该立哪一个为帝。你们认为哪个人合适，就过去牵着他的马缰绳。众将知道述律平的心愿，争着去牵耶律德光的马缰绳。述律平就顺水推舟地说：这是大家的心愿，我怎么敢违反？于是立耶律德光为皇帝，是为辽太宗。耶律倍很是生气，带着数百名骑兵，投奔了后唐，临走前留下一首诗，表达对述律平废长立幼的不满：小山压大山，大山全无力。羞見故乡人，从此投外国。
辽太宗耶律德光起初立后晋的石敬瑭为儿皇帝，后来又与晋出帝石重贵反目成仇。双方连年战争，后晋和辽国都伤亡惨重。这期间，述律平在辽国摄政。耶律德光最后灭掉了后晋，准备吞并中原。述律平不以为然，问耶律德光：汉人可以成为我们的主人吗？耶律德光说：那当然不可以。述律平又问：那为什么你想成为汉人的主人呢？耶律德光说：因为石家人忘恩负义，不能放过他们。述律平：你现在虽然得到了汉人的地盘，也不能长久占领，万一出现大麻烦，后悔可来不及。
947年，辽国在中原的统治受到汉人的反抗，耶律德光被迫退出中原，回师北返，途中病死在栾城。因为太祖阿保机去世时，太后述律平就除掉了一大批贵族。这次太宗耶律德光去世，随军南征的将领们害怕述律平又会故技重施，大开杀戒，于是就拥立耶律倍的儿子耶律阮继位，是为辽世宗，然后回师辽国。
耶律德光的死讯传到辽国，述律平没有哭，说：等局势安定下来，再来处理皇帝的丧事。述律平本来想让自己的小儿子耶律李胡为帝，得知耶律阮已经继位，顿时大怒，派耶律李胡带兵对抗回师的耶律阮。两军相遇，耶律阮率领的是南征的精锐部队，轻松地击败了耶律李胡的军队。述律平闻讯，亲自率军来到潢河（今西拉木伦河）的横渡，与孙子耶律阮隔河对抗，眼看祖孙俩的一场血战在所难免。
在这紧急关头，契丹皇族耶律屋质出面调停，促使双方谈判。述律平和耶律阮祖孙见面，述律平自知当年对不起长子耶律倍，而且自己这一方的军队实力处于下风，只好做出让步，承认了耶律阮继位的合法性，双方达成了横渡之约，一场内战得以避免。
此后，述律平和耶律李胡还想发动政变，颠覆耶律阮的皇位，但阴谋败露，耶律阮把述律平和耶律李胡囚禁起来。953年，述律平去世，与耶律阿保机合葬在祖陵。述律平摄政期间，巩固了辽国的皇权，也开启了辽国后妃干政的先例。因为耶律阿保机仰慕刘邦，钦佩辅佐刘邦的萧何，就把自己的母族赐姓萧。耶律德光在位时，也将自己的母族述律氏赐姓萧氏，所以萧氏就成了辽朝后族，其源头就是一代传奇太后述律平。
